Handelsbanken Finland Småbolag

Helsingforsbörsen steg med 3,2% i januari, medan Helsingforsbörsens småbolagsindex steg med hela 8%. Optimismen på marknaden fick stöd av fortsatt fallande inflationstakt i både USA och Europa. Detta tror man kommer att minska centralbankernas behov av att aggressivt höja räntorna, trots att inflationen fortsatt är på allt för höga nivåer. Den hittills milda vintern i Centraleuropa har varit en bidragande orsak till sjunkande energikonsumtion och energipriser. Kinas slopande av coronarestriktionerna torde även vara positivt för den globala tillväxten innevarande år. Den rådande svagheten i ekonomin återspeglas dock i svaga makroekonomiska siffror, men vissa indikatorer tyder redan på en vändning. Euroområdets inköpschefsindex för tillverkningsindustrin och tjänster samt konsumentförtroende har kommit upp en aning. Arbetslösheten har också förblivit på mycket låga nivåer i både USA och Europa. Rapportsäsongen i Finland har nyligen börjat och hittills har bolagen i genomsnitt rapporterat omsättning lite över förväntningarna och vinst en aning under förväntningarna.

Finska Småbolagsfonden avkastade 4,26% i januari. Industrisektorn avkastade bäst. Svagast gick det för hälsovårdssektorn. Fonden tog i januari in Aktia, Bittium, Enersense International, Fiskars, Metsä Board och Terveystalo i portföljen och sålde av Kamux, Outokumpu, Tokmanni och Uponor. Innehaven som bidrog mest till avkastningen under månaden var Valmet, Metso Outotec, Cargotec och QT Group. Största negativa bidrag kom från Orion, Eq, Metsä Board och Duell.

För tillfälle ser marknaden igen ljusare på framtiden. Att man verkar ha klarat energikrisen betydlig bättre än befarat i Europa inger hopp, samtidigt som arbetslösheten förblivit låg. Inflationen och även räntorna är påväg ner. Coronapandemins negativa effekter på ekonomin börjar avta även ur ett globalt perspektiv och leveranskedjorna normaliseras. I den pågående rapportperioden visar säkert många bolag på utmaningar med lönsamheten i och med att kostnaderna har stigit mycket. Omsättningen, å andra sidan får stöd av inflationen. Vi kommer att se vilka bolag som klarat sig i en trots den utmanande miljön. De med modest skuldsättning och bra prissättningsraft kommer att ha bra förutsättningar.